天相投顾:四川长虹获南方证券破产受偿资产
1. 南方证券事件回顾:南方证券由于违法违规经营、管理混乱,为了保护投资者和债权人的合法权益,2004年1月2日,中国证监会和深圳市对南方证券实施行政接管。接管后,南方证券各项业务照常经营,由成立以专业人士为主的接管组负责南方证券的经营管理和运作。
2. 清算完成后,公司享有南方证券破产债权2亿元。公司曾委托南方证券进行国债投资,资金总额为1.8亿元。南方证券被接管后,公司于2004年年报中全部计提了减值准备。2008年4月20日,公司收到南方证券破产清算组出具的《南方证券股份有限公司破产清算 组权利申报审核通知书》,确认公司享有南方证券破产债权合计约2亿元。
3. 第一次受偿资产价值约7,338万元,若套现证券资产,将增厚公司业绩0.04元。受偿资产中的证券资产按照2008年6月25日收盘价计算,哈药集团(600664)流通股市值4,915万元, 哈飞股份(600664)流通股市值1,716万元,受偿资产总价值约7,338万元。如果公司按照2008年6月25日收盘价对证券资产套现,该部分受偿资产约能增厚公司业绩0.039元。另外我们将密切关注公司对南方证券剩余债权受偿进程。
4. 盈利预测和投资评级:假设公司按受偿资产的现有价值套现后,我们预测公司08-10年的EPS分别为0.22元、0.25元和0.31元,对应的动态市盈率分别为24倍、21倍和17倍,在家电行业重点公司中估值处于较高水平,维持公司“中性”的投资评级。
作者:203.150.210.* 2008-06-30 09:51:15 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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